Tematem przewodnim 140. Subiektywnego Przeglądu Giełdowego Sobiesława Kozłowskiego, dyrektora departamentu analiz i doradztwa w Noble Securities, czynniki, które wyznaczą kierunek – Chiny, sezon wyników i rynek pracy w USA. Na co zwrócić uwagę i jaki potencjalnie będzie najbliższy okres? Przekonamy się poniżej:
Analiza indeksu Nikkei 225
Sobiesław Kozłowski wyjaśnił, że “złe dane dotyczące japońskiej produkcji przemysłowej oraz jastrzębia polityka Banku Japonii – przy jednoczesnej gołębiej polityce innych banków centralnych – wywołało tąpnięcie indeksu Nikkei 225 aż o 5%”.
Analiza indeksu SSE Composite
Sobiesław Kozłowski wskazał, że “słabsze od oczekiwań odczyty indeksów PMI dla przemysłu w Chinach sprawiają, iż inwestorzy zakładają, że wsparcie monetarne i fiskalne w Państwie Środka będzie postępowało”.
Inwestorzy spodziewają się zatem dalszych obniżek stóp procentowych i rezerw obowiązkowych, które będą skutkowały zastrzykiem płynnościowym dla chińskich banków przekraczającym 120 miliardów dolarów.
Sobiesław Kozłowski ostrzega jednak, że aktualna euforia może być zbyt duża. Należy więc brać też pod uwagę, że już niebawem może dojść do schłodzenia, jeśli chodzi o tempo realizacji obietnic przez Komunistyczną Partię Chin.
Sobiesław Kozłowski o inflacji i działaniach RPP
Sobiesław Kozłowski stwierdził, że “obecne odbicie inflacji zdaje się wpisywać w scenariusz makroekonomistów i Narodowego Banku Polskiego mówiący, iż inflacja będzie odbijała. Rozmowy o potencjalnym powrocie do cyklu obniżek stóp procentowych mogą zatem rozpocząć się najwcześniej w marcu 2025 roku”.
Sobiesław Kozłowski o sentymencie na GPW
Sobiesław Kozłowski oznajmił, że w październiku czeka nas debiut Grupy Żabka na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, co będzie prawdziwym sprawdzianem dla rodzimego rynku. Ponadto, po zachowaniu indeksu SSE Composite widać również poprawę sentymentu do Rynków Wschodzących.
Zdaniem Sobiesława Kozłowskiego, jest duża szansa, że lepsze zachowanie rynku chińskiego przełoży się na inne Rynki Wschodzące, ponieważ już wpłynęło ono na notowania miedzi. Z drugiej strony trend na rynku ropy naftowej implikuje przyspieszenie przeceny na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
Na jakie wydarzenia makroekonomiczne należy zwrócić uwagę w tym tygodniu?
Sobiesław Kozłowski zwrócił uwagę, że “w piątek czekają nas Nonfarm Payrolls, czyli publikacja liczby utworzonych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym. Dane te będą odpowiedzią, czy sytuacja na rynku pracy rzeczywiście się pogarsza, czy wzrost liczby miejsc pracy nadal postępuje, lecz trochę wolniej”.
