Tematem przewodnim 139. Subiektywnego Przeglądu Giełdowego Sobiesława Kozłowskiego, dyrektora departamentu analiz i doradztwa w Noble Securities, jest kondycja konsumentów w USA oraz oczekiwanie na sezon wynikowy za oceanem. Jakie wydarzenia warto obserwować w najbliższym czasie? Przekonamy się poniżej:
Sobiesław Kozłowski o ostatniej decyzji Fed
Sobiesław Kozłowski zwrócił uwagę, że “Fed zaskoczył obniżką stóp procentowych aż o 50 punktów bazowych. W rezultacie, rynek zakłada, że jeszcze w tym roku dojdzie do obniżek łącznie jeszcze o 75 punktów bazowych. W 2025 roku obniżki mają być zaś niższe niż do tej pory oczekiwano”.
Sobiesław Kozłowski o amerykańskim rynku obligacji
Sobiesław Kozłowski podkreślił, że “po decyzji Rezerwy Federalnej USA spadły rentowności na krótszym końcu krzywej (do 1-2 lat) amerykańskich obligacji skarbowych, ale wzrosły na dłuższym końcu (powyżej 5 lat). Oznacza to, że inwestorzy uwzględniają mniejszą skalę obniżek stóp procentowych w 2025 roku”.
W rezultacie doszło do korekty rajdu spadkowego rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych.
Analiza rynku złota
Sobiesław Kozłowski poinformował, że “uncja złota kosztuje już ponad 2600 dolarów. Wynika to z faktu, że inwestorzy szukają obecnie alternatyw dla słabszego dolara”.
Analiza indeksu siły dolara
Sobiesław Kozłowski wskazał, że “indeks siły dolara testuje obecnie dołek z przełomu 2023 i 2024 roku. Mowa tu o poziomie 100,6 punktu. Dolar nadal jest zatem w trendzie spadkowym, co oczywiście wiąże się ze spadkiem stóp procentowych”.
Analiza pary USD/PLN
Sobiesław Kozłowski ocenił, że “na parze USD/PLN nadal dochodzi do konsolidacji między poziomami 3.79 a 3.90. Przesunięcie wydatkowania środków z Krajowego Planu Odbudowy na 2025 rok może jednak doprowadzić do umacniania się złotego pod koniec bieżącego roku”.
Prognozy dla indeksu WIG-Banki
Sobiesław Kozłowski jest zdania, że sytuacja na indeksie WIG-Banki powinna w najbliższym czasie przede wszystkim zależeć od sentymentu do banków europejskich i amerykańskich. Przede wszystkim to rozpoczynający się sezon publikacji wyników finansowych w USA powinien dać światło dla inwestorów globalnych.
Na jakie wydarzenia makroekonomiczne należy zwrócić uwagę w tym tygodniu?
Sobiesław Kozłowski oświadczył, że “kluczowym wydarzeniem w tym tygodniu jest piątkowa publikacja danych o dochodach i wydatkach Amerykanów oraz indeksu PCE Core. Dane te powinny wpłynąć na oczekiwania inwestorów dotyczące zmiany stóp procentowych Fed w tym roku”.
