Tematem przewodnim 130. Subiektywnego Przeglądu Giełdowy Sobiesława Kozłowskiego, dyrektora departamentu analiz i doradztwa w Noble Securities, jest hossa surowcowa. Czy miedź wyznaczy kierunek? Na jakie aktywa w najbliższym czasie warto zwrócić szczególną uwagę? Przekonamy się poniżej:
Sobiesław Kozłowski o sile metali na rynku surowcowym
Sobiesław Kozłowski podkreślił, że w ostatnich tygodniach mieliśmy do czynienia z silnymi wzrostami na rynku metali. Szczególną moc pokazały tutaj miedź, srebro oraz złoto.
Zdaniem Sobiesława Kozłowskiego, z jednej strony wzrost ten jest efektem obaw o powrót inflacji, tak jak to miało miejsce w Stanach Zjednoczonych w latach 70. Z drugiej strony, wzrost ten może zaś wynikać z faktu, że surowce po prostu nadrabiają dystans do akcji, których zwyżka rozpoczęła się znacznie wcześniej.
Czy miedź wyznaczy kierunek?
Sobiesław Kozłowski zwrócił uwagę, że w ostatnim czasie na rynku miedzi został przebity szczyt z 2022 roku – poziom 500 centów za funt.
W tej chwili, z perspektywy wykresu dziennego widoczne są już oznaki wykupienia rynku. Na wykresie miesięcznym widoczny jest zaś potencjał dalszych wzrostów. Najbliższe tygodnie powinny być zatem kluczowe na rynku miedzi.
Analiza indeksu WIG-Banki
Sobiesław Kozłowski podkreślił, że w ujęciu długoterminowym na indeksie WIG-Banki można zauważyć dojście do górnego ograniczenia trendu wzrostowego i pierwsze oznaki wykupienia rynku. Jesteśmy zatem w wyjątkowo wrażliwym momencie dla akcji spółek z sektora bankowego.
Paradoksalnie, pod kątem fundamentalnym banki radzą sobie obecnie bardzo dobrze. Ich wyniki kwartalne przebijają oczekiwania analityków, a na dodatek eksperci prognozują, że w tym roku Rada Polityki Pieniężnej nie obniży stóp procentowych w tym roku – nie ma zatem solidnych argumentów za wyprzedażą ich akcji.
Analiza indeksu siły dolara
Sobiesław Kozłowski zaznaczył, że w ujęciu miesięcznym indeks siły dolara nadal utrzymuje się w trendzie wzrostowym – nawet pomimo osłabienia tej waluty w maju. Sytuacja na tym indeksie jest jednak niejasna, gdyż w tej chwili dolar broni dolnego ograniczenia długoterminowego trendu wzrostowego.
Analiza indeksu WIG20 w USD
Sobiesław Kozłowski wskazał, że indeks WIG20 w dolarze zdołał przełamać trend spadkowy formowany od 2011 roku. Hossa zatem trwa w najlepsze. Jednocześnie Sobiesław Kozłowski “zaleca ostrożność, gdyż wskaźniki techniczne sygnalizują możliwość przejęcia inicjatywy na rynku przez stronę podażową”.
Obligacje czy surowce – na co zwrócić uwagę?
Sobiesław Kozłowski podkreślił, że “oprócz miedzi warto dziś patrzeć na zachowanie amerykańskich obligacji dziesięcioletnich, gdyż ich spadek poniżej poziomu 4,35% wskazywałoby, że rynek spodziewa się deflacji i rynek rozgrywa obligacje”.
Natomiast, zdaniem Sobiesława Kozłowskiego, “wyjście amerykańskich obligacji dziesięcioletnich powyżej poziomu 4,50% sugerowałoby, że rynek boi się inflacji i rozgrywane będą surowce”.
Na co jeszcze zwrócić uwagę?
Sobiesław Kozłowski oznajmił, że w środę 22 maja swoje wyniki finansowe opublikuje ostatnia spółka z tak zwanej “Wielkiej Siódemki” – NVIDIA. Firma ta będzie bowiem kluczowa do sentymentu na rynku spółek wzrostowych i dla podmiotów z rynku nowych technologii.
