Tematem przewodnim emitowanego na antenie Telewizji Biznesowej 166. Subiektywnego Przeglądu Giełdowego Sobiesława Kozłowskiego, dyrektora departamentu analiz i doradztwa w Noble Securities, są perspektywy rynków finansowych na koniec 2025 roku i możliwe scenariusze na 2026 rok. Czy końcówka 2025 roku zdecyduje o zmiennym 2026? Oto, czego się dowiedzieliśmy:
Analiza kursu Bitcoina
Sobiesław Kozłowski poinformował, że “Bitcoin testuje dolne ograniczenie trendu wzrostowego, obowiązującego od końca 2022 roku. Notowania spadły z 126 tysięcy na 88 tysięcy dolarów. Jeżeli to dolne ograniczenie zostało przełamane, pojawi się ryzyko ruchu w dół o kolejne 40 tysięcy USD”.
Sobiesław Kozłowski spodziewa się jednak, że dojdzie do obrony tego wsparcia i próby odbicia.
Aktualna sytuacja na rynku srebra
Sobiesław Kozłowski zwrócił uwagę, że “srebro pokonuje obecnie swoje wieloletnie maksima. Dochodzi tutaj do hiperbolicznych wzrostów, które nie przekonują obecnie do realizacji średnioterminowych zysków. Euforia w tej chwili jest zbyt duża”.
Czy w 2025 r. czeka nas Rajd Świętego Mikołaja na GPW?
Sobiesław Kozłowski oznajmił, że “historyczna statystyka sprzyja stronie popytowej i przemawia za udaną końcówką roku na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Gdyby jednak Rajd Świętego Mikołaja nie wystąpił, byłby to argument za bardziej zmiennym i wymagającym 2026 rokiem na polskim rynku akcji”.
Co dalej z obniżkami stóp procentowych NBP?
Sobiesław Kozłowski przekazał, iż “rynek oczekuje obniżek stóp procentowych w 2026 roku co najmniej do 3,5%, co będzie wspierać sentyment do warszawskiego rynku akcyjnego”.
Analiza MSCI Poland
Sobiesław Kozłowski zaznaczył, że “indeks MSCI Poland odbił się od dolnego ograniczenia trendu wzrostowego i wykazał relatywną siłę po słabości trwającej od 2008 do 2022 roku. Wzrost ten jest wspierany przez sentyment do europejskich banków, indeks EuroStoxx Banks wyszedł ponad tegoroczne szczyty”.
Aktualna sytuacja na indeksie WIG-Banki
Sobiesław Kozłowski wskazał, że “indeks WIG-Banki po lepszym zachowaniu od czerwca do lipca doświadczył w sierpniu korekty wynikającej z podwyższenia podatku CIT od banków działających w Polsce. Teraz indeks ten ponownie wzrasta i jest już blisko pokonania tegorocznych szczytów. Optymizm jest zatem widoczny”.
Dodatkowo, przyspieszająca akcja kredytowa powinna wspierać wyniki finansowe banków w 2026 roku. Sentyment banków europejskich – w tym polskich – wspiera również konsekwentne osłabianie się dolara względem euro i złotego.
Prognozy na 2026 rok
Sobiesław Kozłowski podkreślił, że na koniec 2025 roku na europejskich rynkach finansowych zdecydowanie panuje optymizm.
Nie inaczej jest w Polsce, dzięki czemu mamy potencjał na realizację optymistycznego scenariusza również w 2026 roku – choć ostrożność oczywiście jest wskazana, gdyż już na koniec 2024 sentyment był fatalny, a bieżący rok zaskoczył pozytywnie.
