„Kompas Kuczyńskiego” to emitowany na antenie Telewizji Biznesowej program, w którym Michał Kryński rozmawia z Piotrem Kuczyńskim, znanym analitykiem rynków finansowych, na temat globalnej ekonomii, finansów oraz geopolityki.
W najnowszym odcinku Piotr Kuczyński omawia wyniki kwartalne sześciu spółek z „Magnificent seven”. Oto, czego się dowiedzieliśmy:
Piotr Kuczyński o sytuacji na Wall Street
Piotr Kuczyński zaznaczył, że pierwsze dwa tygodnie lipca były na Wall Street znakomite i przyniosły nowe historyczne rekordy amerykańskich indeksów. Analityk cały czas oczekiwał jednak, że w trzecim kwartale czeka nas korekta. Teraz już wiemy, że Piotr Kuczyński miał rację.
Wyniki finansowe “wspaniałej szóstki” rozczarowały zaś rynki, jedynie Apple spełniło oczekiwania inwestorów. Warto jednak dodać, że w ubiegłą środę przewodniczący Rady Gubernatorów Systemu Rezerwy Federalnej, Jerome Powell zapowiedział, iż we wrześniu de facto dojdzie do obniżki stóp procentowych w USA.
Oczekiwania dotyczące obniżki stóp we wrześniu są już jednak w cenach, dlatego rynki skoncentrowały się w minionym tygodniu na wynikach finansowych największych spółek i danych makroekonomicznych.
Okazało się ponadto, że liczba zarejestrowanych bezrobotnych w poprzednim tygodniu była największa od roku, a indeks ISM dla przemysłu spadł najmocniej od ośmiu miesięcy. W efekcie, Rezerwa Federalna USA widzi obecnie ryzyka zarówno dla inflacji – która może zacząć znów rosnąć – jak i rynku pracy – który słabnie szybciej niż się spodziewano.
Co dalej z amerykańskim rynkiem akcji?
Piotr Kuczyński stwierdził, że “sierpień może być nieciekawy, ponieważ na Zachodzie jest to miesiąc wakacyjny. W ujęciu długoterminowym impulsem do wzrostów mogą być zaś trzy obniżki stóp procentowych Fed, w bieżącym roku, gdyż to właśnie takiej liczby cięć, po publikacji najnowszych danych makroekonomicznych, oczekują inwestorzy”.
Piotr Kuczyński o indeksie Russell 2000
Piotr Kuczyński zakłada, że po rozpoczęciu cyklu obniżek stóp procentowych, wyniki spółek z indeksu Russell 2000 będą się poprawiać, ponieważ firmy te są kredytowane zobowiązaniami ze zmienną stopą oprocentowania. Czwarty kwartał – a zwłaszcza okres po wyborach prezydenckich w USA – zapowiada się zatem dla małych spółek znacznie lepiej.
Piotr Kuczyński o rynku złota
Piotr Kuczyński ocenił, że złoto drożeje zarówno ze względu na geopolitykę – a konkretnie napięcie na Bliskim Wschodzie – jak i nadchodzące obniżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych.
Piotr Kuczyński o indeksie Nikkei 225
Piotr Kuczyński zwrócił uwagę, że “przecena indeksu Nikkei 225 jest pokłosiem nieoczekiwanej obniżki stóp procentowych w Japonii i obniżenia luzowania ilościowego w tym kraju, a także przeceny amerykańskich spółek z sektora sztucznej inteligencji i półprzewodników”.
Piotr Kuczyński o indeksie WIG20
Piotr Kuczyński podkreślił, że poziom 2400 punktów nie był silnym wsparciem, znacznie ważniejszą barierą są okolice 2300. Jeżeli poziom ten zostanie wybity, może nas czekać naprawdę głęboka obniżka.
