Wszystkie strategie z końca 2024 roku się nie sprawdziły. Dlaczego słaby dolar to okazja dla GPW i rynków europejskich?
Na to pytanie, w najnowszej rozmowie z Redaktorem Naczelnym Telewizji Biznesowej, Tymoteuszem Nowakiem, przeprowadzonej podczas konferencji Invest Cuffs w Warszawie, odpowiada Andrzej Stefaniak, Zarządzający aktywami iX Asset Management. Oto, czego się dowiedzieliśmy:
Na czym polega działalność iX Asset Management?
Andrzej Stefaniak zaznaczył, że “inwestorzy, którzy przychodzą do iX Asset Management, chcą powierzyć środki finansowe osobom profesjonalnie podchodzącym do rynków finansowych, ze sprawdzoną historią dodatnich stóp zwrotu na rynkach finansowych”.
Tacy inwestorzy chcą więc być w gronie osób, które potrafią dowozić wyniki bez względu na koniunkturę na rynkach finansowych. iX Asset Management świadczy zatem usługę zarządzania portfelem polegającą na bardzo dokładnym dopasowaniu strategii do profilu ryzyka danego inwestora.
Jak wygląda 2025 rok na rynkach finansowych?
Andrzej Stefaniak wskazał, iż dla profesjonalnych inwestorów i traderów najważniejsze jest, aby na rynku były konkretne tendencje. Najlepiej oczywiście, jeśli dominuje hossa, gdyż wtedy technika “Kup, trzymaj i zapomnij” doskonale się sprawdza – i tak właśnie w tym roku zachowuje się Wall Street, co nie jest żadnym zaskoczeniem.
Prognozy dla GPW
Andrzej Stefaniak podkreślił, że “Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie jest giełdą sezonową i cykliczną, co oznacza, iż reaguje ona przede wszystkim na globalne przepływy kapitału od amerykańskiego dolara lub do amerykańskiego dolara”.
USD zaś na przestrzeni ostatnich 15 lat się umacniał, przez co na warszawskim parkiecie mieliśmy raczej do czynienia z marazmem, odpływem kapitału i mniejszym zainteresowaniem inwestorów zagranicznych. Teraz ta tendencja w skali globalnej się odwraca, co powinno skutkować napływem cyklicznego i świeżego kapitału na GPW.
W rezultacie, jeśli amerykańska administracja rzeczywiście będzie robiła wszystko, aby osłabić dolara i powrócić do poziomów sprzed 15 lat, to całe mnóstwo kapitału powinno wpłynąć na rynki wschodzące w celu osiągnięcia globalnych stóp zwrotu.
Oznacza to, że zgodnie ze scenariuszem bazowym, z każdym kolejnym kwartałem powinniśmy być na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie na coraz wyższych poziomach.
Kolejnym argumentem przemawiającym za tą tezą jest fakt, że warszawski parkiet wciąż jest niedowartościowanych względem swoich odpowiedników na rynkach wschodzących. GPW cały czas ma zatem bardzo duży potencjał.
Jakie inne rynki powinny zyskiwać przy osłabiającym się dolarze?
Andrzej Stefaniak ocenił, że surowce lubią sytuację, w której amerykański dolar się osłabia, co widzimy już teraz. Podobnie powinien działać Bitcoin, a także europejskie parkiety giełdowe.
Czy dolar w przyszłości utraci pozycję podstawy światowego systemu walutowego?
Andrzej Stefaniak jest zdania, że “prędzej czy później znów dojdzie do długoterminowego trendu umocnienia amerykańskiego dolara. Na chwilę obecną widać jednak, że amerykańska administracja robi wszystko, aby pomagać amerykańskim przedsiębiorcom”.
Dzięki osłabieniu USD, amerykańskie firmy mają bowiem jeszcze wyższe przychody – dlatego ta tendencja w najbliższych latach będzie kontynuowana. Z tego powodu pozycję dolara zaczyna zastępować złoto – staje się oni prawdziwym zabezpieczeniem dla banków centralnych i inwestorów na wypadek trudnych sytuacji.
