„Kompas Kuczyńskiego” to emitowany na antenie Telewizji Biznesowej program, w którym Michał Kryński rozmawia z Piotrem Kuczyńskim, znanym analitykiem rynków finansowych, na temat globalnej ekonomii, finansów oraz geopolityki.
CEO Morgan Stanley i Goldman Sachs ostrzegli, że rynek czeka 10-20% korekta. W najnowszym odcinku programu Piotr Kuczyński analizuje czy będzie to słomka, która przełamie grzbiet przeciążonego wielbłąda, czy jednak podzieli ona los podobnych ostrzeżeń w historii. Oto, czego się dowiedzieliśmy:
Piotr Kuczyński o korekcie na Wall Street
Piotr Kuczyński podkreślił, że spodziewał się korekty w trzecim kwartale bieżącego roku, a w szczególności we wrześniu. W rzeczywistości jednak wrzesień był najlepszy od 12 lat. Niewielka korekta nadeszła dopiero teraz – prędzej czy później musiała ona bowiem nadejść, gdyż liczba ostrzeżeń była ogromna.
Analityk zwrócił przy tym uwagę, że okres roku niespecjalnie sprzyja dużej korekcie, gdyż listopad i grudzień zazwyczaj są korzystne dla rynków akcji. Korekta ta została zapoczątkowana przez dwa uderzenia.
Za pierwsze z nich odpowiadał Jerome Powell, który oznajmił, że “wcale nie jest przesądzone, iż w grudniu będzie obniżka stóp procentowych”. Drugie uderzenie wyszło od szefów Morgan Stanley i Goldman Sachs, który ostrzegli, że na amerykańskich indeksach zbliża się korekta rzędu 10-20%. Wall Street zareagowało błyskawicznie.
Co więcej, Piotr Kuczyński nie sądzi, aby ewentualne odbicie po ostatnich dołkach było znaczące, gdyż nad rynkiem zbierają się ciemne chmury – może więc się okazać, że korekta potrwa nieco dłużej, nawet pomimo niesprzyjającego jej okresu roku.
Sąd Najwyższy USA zaskakuje ws. ceł!
Piotr Kuczyński poinformował, że “5 listopada w Sądzie Najwyższym Stanów Zjednoczonych w sprawie ceł wypowiadali się sędziowie i spośród sześciu z nich, którzy zostali wybrani przez republikańskich prezydentów, trzech bardzo wyraźnie podzielało wątpliwości strony, która jest przeciwna Donaldowi Trumpowi”.
Wygląda więc na to, że Sąd Najwyższy Stanów Zjednoczonych może zakwestionować prawo prezydenta USA do nakładania dużej części ceł. Jeśli taki wyrok faktycznie zapadnie, to podmioty, które zapłaciły cła, wystąpiłyby o zwrot w łącznej wysokości 100 miliardów dolarów niesłusznie pobranych cel.
Nie zmienia to faktu, że prędzej czy później Donald Trump i tak wprowadzi swoje cła, tylko dokona tego inną drogą – na przykład przez Kongres, gdzie Republikanie nadal mają większość.
Co zrobi Fed na grudniowym posiedzeniu?
Piotr Kuczyński wskazał, iż “raport ADP pokazał, że zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrosło o 42 tysiące – rynek pracy zatem się stabilizuje. Z kolei raport Challenger pokazał, że w październiku doszło do największej liczby zwolnień w ostatnich 20 latach, co prawdopodobnie jest pierwszym skutkiem rewolucji AI”.
Analityk zaznaczył, że zastępowanie ludzi sztuczną inteligencją będzie tylko postępowało. Trudno zatem stwierdzić, co w grudniu zrobi Rezerwa Federalna USA – czy skupi się na przeciwdziałaniu inflacji, czy jednak na problemach rynku pracy.
Prognozy dla dolara
Piotr Kuczyński zwrócił uwagę, że dolar ostatnio bardzo się umocnił, a na wykresie USD wytworzyła się formacja podwójnego dna. Analityk nie wierzy jednak w realizację tej formacji, gdyż administracja Donalda Trumpa chce osłabienia dolara, a nie jego umocnienia.
Co więcej, w maju Jerome Powell przestanie być przewodniczącym Rezerwy Federalnej USA. Jego następcę wybierze Donald Trump – możemy być zatem pewni, że kolejny przewodniczący będzie bardzo gołębi, przez co w przyszłym roku szykuje się duża przecena dolara.
Piotr Kuczyński o niemieckiej gospodarce
Piotr Kuczyński ocenił, że “dane z Niemiec nie są zachwycające, ale wszyscy mówią, iż w przyszłym roku będzie lepiej. Jednocześnie trzeba mieć świadomość, że obecnie już ponad 70% Niemców nie popiera nowego, wybranego w tym roku Kanclerza, Friedricha Merza. Wszystko to otwiera szeroko drzwi dla partii AfD”.
Co dalej ze stopami procentowymi NBP?
Piotr Kuczyński przyznał, że ostatnia obniżka stóp procentowych NBP była dla niego zaskoczeniem, lecz uważa, iż jest to ruch w dobrym kierunku. Teraz analityk spodziewa się, że w grudniu absolutnie nie zobaczymy kolejnej obniżki, lecz powinna się ona pojawić w pierwszym kwartale przyszłego roku – choć niekoniecznie w styczniu.
Aktualna sytuacja na GPW okiem Piotra Kuczyńskiego
Piotr Kuczyński oznajmił, że na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie mamy ostatnio bycze nastroje, a siłę pokazują banki. Analityk ma wrażenie, że duża część majętnych inwestorów instytucjonalnych liczy, iż w Stanach Zjednoczonych będzie korekta z powodu sztucznej inteligencji, a w Polsce indeksy pod koniec roku będą rosły.
Piotr Kuczyński uważa, iż jest na to duża szansa, ponieważ ostatnie dni pokazują, że są siły chcące iść pod prąd, nawet gdyby Wall Street spadało.
