Rajd Świętego Mikołaja na GPW trwa w najlepsze – nowe rekordy WIG20, srebro i miedź pędzą w górę, a Bitcoin szoruje po dnie. Czy polski rynek jeszcze zaskoczy przed końcem 2025?
Redaktor Telewizji Biznesowej, Marcin Podlacki rozmawia z Andrzejem Stefaniakiem, Zarządzającym aktywami iX Asset Management, o tym, co naprawdę napędza końcówkę roku na rynkach. Dlaczego zagranica wróciła na GPW? Przekonamy się poniżej:
Jak Andrzej Stefaniak odnajduje się w zmiennej końcówce roku przed świętami?
Andrzej Stefaniak podkreślił, że “zmienność jest duża, mamy nowe historyczne rekordy na warszawskim parkiecie, srebrze i złocie. Na przeciwnym biegunie jest zaś Bitcoin, który szoruje po dnie, jego wyprzedaż jest konsekwentnie kontynuowana. Rajd Świętego Mikołaja nie jest więc odzwierciedlony przez wszystkie aktywa, co wywołuje niedosyt”.
Należy jednak mieć świadomość, że mamy dopiero połowę grudnia, dlatego jeszcze wiele może się wydarzyć – zwłaszcza na mało płynnych rynkach.
Czy rola Bitcoina jako aktywa porównywalnego z indeksami i surowcami rośnie?
Andrzej Stefaniak wskazał, że “rynek Bitcoina w ostatnich kwartałach awansował już do grona tradycyjnych aktywów. Na chwilę obecną rynek ten jest jednak pod wpływem siły wynikającej z cykliczności, która jest samospełniającą się przepowiednią”.
Inwestorzy detaliczni uważają bowiem, że teraz wchodzimy w rok bessy na tej kryptowalucie. Andrzej Stefaniak jest natomiast innego zdania. Uważa on, że czeka nas próba dalszych wzrostów, powrotu ponad 100 tysięcy dolarów i sięgnięcia historycznych maksimów, gdyż rynek ten lubi zaskakiwać.
Co jest powodem dużego zainteresowania i wysokich obrotów na polskim rynku?
Andrzej Stefaniak stwierdził, że “już od połowy listopada jesteśmy w fazie Rajdu Świętego Mikołaja. W pierwszej kolejności do góry poszły indeksy giełdowe w Stanach Zjednoczonych, później złoto, srebro i miedź, co wiąże się z odwróceniem tendencji na parze EUR/USD”.
Ta zmiana trendu jest również główną przesłanką tego, co wydarzyło się na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie – gdy rynek widzi, że euro umacnia się do dolara, to lubi aktywa związane z ryzykiem. Jednym z takich aktywów są rynki wschodzące. W efekcie, na polskiej giełdzie pojawił się kapitał zagraniczny.
Należy także zwrócić uwagę, że w Warszawie mamy teraz cały zbiór niezwykle pozytywnych czynników. Mowa tutaj o fantastycznych danych makroekonomicznych, które sygnalizują, że to dopiero początek trendów w polskiej gospodarce, co wzmaga nadzieję, iż czekają nas dalsze i głębsze obniżki stóp procentowych NBP.
Mamy zatem idealne środowisko do inwestowania na rynkach akcyjnych, a zagraniczny kapitał to widzi. Wszystko wskazuje więc na to, że popyt na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie nie powiedział jeszcze ostatniego słowa, dzięki czemu warszawskie indeksy powinny zakończyć 2025 rok na historycznych maksimach.
Dlaczego DAX nie reaguje na umocnienie EUR/USD i radzi sobie słabo?
Andrzej Stefaniak zwrócił uwagę, że “DAX zawiera spółki, które mają globalną ekspozycję. Indeks ten nie obrazuje zatem tego, co dzieje się w niemieckiej gospodarce. Taką ekspozycję zapewnia natomiast indeks MDAX, który zrzesza średnie niemieckie spółki”.
Jakie praktyki rynkowe wpłyną na końcówkę roku?
Andrzej Stefaniak oznajmił, że “w interesie całej branży funduszy inwestycyjnych jest wyciągnąć indeksy giełdowe i aktywa związane z ryzykiem na jeszcze wyższe poziomy. W Polsce dodatkowo końcówka roku wzmaga przepływ kapitału w ramach kont IKE i IKZE”.
Polscy inwestorzy indywidualni pod koniec roku wykorzystują bowiem niewykorzystane limity inwestycyjne na tych rachunkach. Wszystko to powoduje, że 2025 rok na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie powinniśmy zakończyć na wyższych poziomach, niż mamy obecnie.
Czy inwestorzy indywidualni napędzają bańkę w drugiej części roku?
Andrzej Stefaniak oświadczył, że “2025 rok może zostać zapisany w historii finansów i giełdy jako bardzo interesujący. Warto tutaj przypomnieć, że po opublikowanych pod koniec lutego wynikach spółki NVIDIA zaczął się bardzo duży spadek zaufania i nastrojów wśród inwestorów indywidualnych”.
Inwestorzy detaliczni dobrze wtedy przewidzieli, że czekają nas spadki indeksów giełdowych. Później, gdy w kwietniu byliśmy w lokalnych dołkach, inwestorzy indywidualni zaczęli bardzo mocno kupować, co było dobrą decyzją.
Teraz również inwestorzy detaliczni są netto zaangażowani na wzrosty, co jest bardzo dobrą wiadomością, gdyż sygnalizuje to kontynuację tendencji wzrostowej. W takim scenariuszu nowe historyczne maksima na Wall Street powinny być przed nami. Warto zatem śledzić, jak zmieniają się nastroje wśród inwestorów indywidualnych w USA.
Co Andrzej Stefaniak sądzi o handlu akcjami w USA 23 godziny na dobę 5 dni w tygodniu?
Andrzej Stefaniak jest zdania, że “jesteśmy teraz w historycznym momencie, gdyż giełda w Stanach Zjednoczonych chce się stać giełdą globalną i skupić kapitał w skali światowej. Z tego powodu USA rozbudowuje swój rynek finansowy i narzędzia, dzięki którym można na nim dokonywać transakcji”.
Amerykanie chcą po prostu być liderami w rozwoju rynków finansowych, co w opinii eksperta, jest bardzo dobrą wiadomością, ponieważ rynki finansowe na całym świecie będą traktowały amerykańskie indeksy giełdowe jako globalny benchmark, a pozostałe giełdy będą miały lokalne znaczenie, przez co ich siła będzie spadać.
W rezultacie koncentracja handlu światowego i globalnego kapitału będzie bardzo mocno kierowała się na Stany Zjednoczone, co jest pokłosiem działalności administracji Donalda Trumpa, który po prostu chce być liderem w przemianach technologicznych w finansach.
