Rynki przechodzą przebudowę – szum informacyjny narasta, a gospodarcze centrum ciężkości przesuwa się ku Chinom i ich technologiom. Dług publiczny budzi niepokój, ale obligacje nadal nagradzają tych, którzy potrafią czekać.
Na rynkach akcyjnych sytuacja wygląda różnie: polska giełda po 3 letniej hossie wyceny pozostają rozsądne, Ameryka nie pokazuje oznak euforii, a “bańka AI” przypomina bardziej dziennikarską hiperbolę niż rynkową rzeczywistość.
Nawet ryzyko shutdownu za oceanem to raczej znany już scenariusz niż prawdziwy punkt zwrotny. Jaki jest wniosek? Chłodna głowa i cierpliwość wciąż biją emocjonalny hałas. Kto potrafi odsiać sygnał od szumu, ten ma szansę zarobić, niezależnie od nagłówków.
W najnowszym wywiadzie przeprowadzonym przez redaktora Telewizji Biznesowej, Marcina Podlackiego, Krzysztof Prasał, Prezes Zarządu Domu Inwestycyjnego Xelion, omawia bieżące wydarzenia i prezentuje wnioski płynące z tegorocznej konferencji Warsaw Investment Summit. Oto, czego się dowiedzieliśmy:
Krzysztof Prasał o konferencji Warsaw Investment Summit
Krzysztof Prasał poinformował, że “Dom Inwestycyjny Xelion organizuje konferencję Warsaw Investment Summit już od wielu lat, jest ona przestrzenią do rozmów, dyskusji, zadawania trudnych pytań i kwestionowania schematów”.
Warsaw Investment Summit to wydarzenie dla tych, którzy wiedzą, że prawdziwa przewaga inwestycyjna nie rodzi się z przypadku, lecz świadomego wyboru i głębokiego zrozumienia świata. Obecne czasy wymagają bowiem inwestorów nie tylko odwagi i kapitału, ale również umiejętności krytycznego patrzenia na odbywające się zjawiska.
W tym roku na Warsaw Investment Summit pojawiło się wielu znakomitych gości, w tym prof. Grzegorz W. Kołodko, który przeprowadził dyskusję na temat roli Stanów Zjednoczonych i Chin w przekształcaniu globalnego porządku gospodarczego. Wnioskiem z tej dyskusji było to, że wojna handlowa to nie koniec globalizacji, lecz jej kolejna faza.
Mocno wybrzmiało także to, że Chiny postępują bardzo strategicznie, ich działania ewoluują od wielkich inwestycji infrastrukturalnych w kierunku kompletnej dominacji technologicznej. Już sukces DeepSeek pokazał, że Chiny są w stanie konkurować z najlepszymi rozwiązaniami ze Stanów Zjednoczonych.
Mało tego, głównym planem Chin na najbliższe pięć lat jest osiągnięcie pełnej samowystarczalności.
Prognozy dla rynków obligacji i akcji
Krzysztof Prasał wyjawił, iż na tegorocznej konferencji Warsaw Investment Summit stwierdzono, że nastroje na rynku długu są bardzo dobre, choć wszyscy czują, iż jakiś kryzys się zbliża ze strony zadłużonych finansów publicznych krajów rozwiniętych, takich jak Stany Zjednoczone czy Francja.
Ten kryzys nie powinien mimo wszystko przyjść w najbliższym czasie, gdyż na świecie nadal jesteśmy w cyklu obniżek stóp procentowych, przez co stosunek zysku do ryzyka jest bardzo dobry.
Z kolei na rynku akcji nastroje są fantastyczne – po trzech latach hossy na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie rynek nadal nie jest przegrzany, wyceny wciąż są atrakcyjne.
Należy jednak zaznaczyć, że w przyszłym roku stosunek stopy zwrotu do ryzyka na rynku akcji powinien być nieco gorszy, niż w bieżącym roku. Rośnie bowiem ryzyko korekty – zarówno na warszawskim rynku akcji, jak i na Wall Street.
Czy trwający shutdown w USA może wpłynąć na rynki w końcówce roku?
Krzysztof Prasał zwrócił uwagę, że “Donald Trump bije swój niechlubny rekord w długości shutdownu, ale rynki za bardzo się tym nie przejmują. Zamknięcie rządu na ten moment nie ma zatem katastrofalnego wpływu na amerykańską gospodarkę i rynki finansowe”.
Co więcej, Prezes Domu Inwestycyjnego Xelion spodziewa się, że już niebawem Demokraci oraz Republikanie dojdą do porozumienia i shutdown się zakończy.
