W najnowszym wywiadzie przeprowadzonym przez redaktora Telewizji Biznesowej, Marka Klapę, Daniel Kostecki, Analityk CMC Markets, omawia bieżące wydarzenia oraz prezentuje prognozy dla giełd, walut, obligacji i wzrostu gospodarczego. Oto, czego się dowiedzieliśmy:
Aktualna sytuacja na GPW okiem Daniela Kosteckiego
Daniel Kostecki zaznaczył, że “Minister Finansów i Gospodarki Polski Andrzej Domański zrzucił ceny banków na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, mówiąc o zamiarach wprowadzenia podatku CIT, co obniżyło gwałtownie perspektywę zysków netto banków”.
W efekcie, teraz zgodnie z analizą techniczną, powinno dojść do zakończenia trendu wzrostowego na GPW. W praktyce nie można jednak wykluczyć, że Ministerstwo Finansów wycofa się z tego pomysłu, albo ten zapowiedziany projekt ustawy zostanie zawetowany przez Prezydenta RP Karola Nawrockiego.
Co się dzieje na rynku obligacji w USA?
Daniel Kostecki podkreślił, że “na sympozjum w Jackson Hole przewodniczący Rezerwy Federalnej USA, Jerome Powell otworzył furtkę do obniżki stóp procentowych we wrześniu, przez co rentowności amerykańskich obligacji zaczęły balansować na kluczowych poziomach wsparcia”.
Jeśli poziomy te zostaną pokonane, to w teorii otworzy się droga do obniżania rentowności amerykańskich obligacji, na co inwestorzy bardzo mocno liczą, gdyż byłaby to bardzo pozytywna informacja dla amerykańskiego rynku akcji.
Niższe stopy procentowe przyniosłyby bowiem ogromną ulgę mniejszym amerykańskim spółkom, które dziś nie są w stanie przyciągać uwagi inwestorów tak mocno, jak wielkie spółki technologiczne. Spadek kosztów stanowiłby więc dla nich bardzo dobrą informację.
W takim scenariuszu na Wall Street mogłoby zatem dojść do rotacji – nagle to małe spółki zaczną zachowywać się wyraźnie lepiej od technologicznych gigantów.
Czy potencjalne ożywienie mniejszych spółek na Wall Street może mieć wpływ na GPW?
Daniel Kostecki zwrócił uwagę, że “bardzo dużo kapitału ze Stanów Zjednoczonych przeszło już do Europy i na rynki wschodzące, o czym świadczą kursy walutowe. Pytanie brzmi: czy ten kapitał trwale pozostanie w Europie, czy jednak powróci do USA kiedy dostrzeże na tym rynku mniejsze niedowartościowane spółki?”
Warto przy tym zwrócić uwagę, że już ostatnio zagraniczni inwestorzy upłynniali swoje akcje notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych, o czym świadczyły ostatnie ruchy na rynku walutowym.
Co dalej z kursem dolara?
Daniel Kostecki oznajmił, że kurs dolara zaczął się wygładzać. Kwestie geopolityczne, rozbieżności w politykach banków centralnych oraz cła to tematy, które już się wyjaśniają, niepewność z rynku znika. W efekcie, czynniki zewnętrzne już istotnie nie wpływają na rynek walutowy.
Prognozy dla polskiego złotego
Daniel Kostecki jest zdania, że polski złoty może jednak słabnąć. Po pierwsze, w naszym kraju czekają nas dalsze obniżki stóp procentowych. Po drugie, w Polsce pojawia się już gra polityczna między rządem a prezydentem.
Wszystko to obniża atrakcyjność polskiego złotego w oczach inwestorów zagranicznych, co widać po rynku obligacji – rentowności obligacji 10-letnich nie spadają, choć powinny.
Jak dobre dane z polskiej gospodarki mogą przełożyć się na decyzje inwestorów?
Daniel Kostecki wskazał, że “rynki finansowe próbują wyczuwać, co wydarzy się w gospodarce. W tej chwili zatem inwestorzy na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie zastanawiają się, czy ten stan jest do utrzymania, czy jednak dojdzie do jego zepsucia, gdyż żadnego przyspieszenia w gospodarce na ten moment nie widać”.
