„Kompas Kuczyńskiego” to emitowany na antenie Telewizji Biznesowej program, w którym Michał Kryński rozmawia z Piotrem Kuczyńskim, znanym analitykiem rynków finansowych, na temat globalnej ekonomii, finansów oraz geopolityki.
Prezydentura Trumpa zapewne podniesie inflację. Czy Fed zmieni teraz przyszłą politykę? I jak na perspektywę wzrostu inflacji i być może stóp procentowych będą reagowały rynki? W najnowszym odcinku programu Piotr Kuczyński usiłuje znaleźć odpowiedź na te pytania. Oto, czego dowiedzieliśmy:
Piotr Kuczyński o wygranej Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich
Piotr Kuczyński oświadczył, że “wyniki wyborów prezydenckich w Stanach Zjednoczonych ukazały kompletną klęskę sondażowni. Sondaże okazały się bowiem absolutnie niewiarygodne”.
Ostatecznie Donald Trump wygrał przekonywująco, zdobywając aż 312 głosów elektorskich. Co więcej, wygrał on nawet w głosowaniu powszechnym. Mało tego, Partia Republikańska zdecydowanie odbiła Senat i zwiększyła przewagę w Izbie Reprezentantów. Trump będzie miał zatem cały rząd pod kontrolą.
Sytuacja ta może stanowić duży problem dla Europy i świata. Nie wiemy jednak, czy tak się stanie, ponieważ zapowiedzi Donalda Trumpa absolutnie nie muszą zostać zrealizowane podczas jego prezydentury. Wiemy już jednak, że na pewno czeka nas podwyższenie ceł, obniżka podatków i przedłużenie ulg podatkowych przez Stany Zjednoczone.
Wszystkie te posunięcia Trumpa będą kosztowały co najmniej 25%, a być może nawet 50% amerykańskiego produktu krajowego brutto w ciągu 10 lat.
Prognozy dla amerykańskich indeksów giełdowych
Piotr Kuczyński uważa, że “w kontekście amerykańskiego rynku akcji zalecana teraz jest ostrożność, ponieważ spółki notowane na Wall Street są już potwornie drogie, jeśli spojrzymy na wskaźnik ceny do zysku. Brak większej korekty przed 6 stycznia byłby zatem bardzo zaskakujący”.
Kto będzie faworytem w kolejnych wyborach prezydenckich w USA?
Piotr Kuczyński stwierdził, że “przyszły wiceprezydent, J.D. Vance to człowiek, który będzie w stanie startować po Donaldzie Trumpie w wyborach prezydenckich i przedłużać prowadzoną przez niego politykę”.
Piotr Kuczyński o konferencji Jerome’a Powella po ostatnim posiedzeniu Fed
Piotr Kuczyński poinformował, iż na pytanie, jaki jest stosunek Rezerwy Federalnej USA do wyniku wyborów, Jerome Powell odpowiedział, że “zobaczymy, co będzie się działo po tym, jak Donald Trump zostanie prezydentem, jakie podejmie decyzje i jakie będą one miały wpływ na inflację”.
Piotr Kuczyński o rozpadzie koalicji w Niemczech
Piotr Kuczyński potwierdził, że “rozpad koalicji w Niemczech jest ewidentny, jako że kanclerz Olaf Scholz zdymisjonował niemieckiego ministra finansów z partii koalicyjnej. W efekcie, w styczniu czeka nas wotum zaufania dla nowego rządu Scholza, które kanclerz najpewniej przegra, co poskutkuje wyborami parlamentarnymi w marcu”.
Co ciekawe, rynki przyjęły te wieści optymistycznie, ponieważ poprzedni minister finansów był przeciwny luzowaniu gospodarki niemieckiej.
Analiza indeksu WIG20
Piotr Kuczyński zwrócił uwagę, że “pierwsza reakcja po wyborach w Stanach Zjednoczonych na indeksie WIG20 była negatywna. Następnie najważniejszy warszawski indeks poszedł za światowym trendem i zaczął rosnąć, napędzany przez akcje banków”.
W rezultacie, na indeksie WIG20 wyrysowała się formacja trójkąta. Jeśli wzrost będzie kontynuowany dojdzie do wybicia górą z tej formacji, co stanowiłoby mocny sygnał kupna.
Prognozy dla obligacji
Piotr Kuczyński podkreślił, iż “jako że rentowności amerykańskich dziesięcioletnich obligacji rządowych skoczyły do 4,45% we wrześniu, na innych rynkach również doszło do wzrostów rentowności i spadków cen. Teraz zaś wszystko zależy od działań Donalda Trumpa i poziomu inflacji, jaką on wywoła”.
Jeśli inflacja będzie szybko rosła, obligacje mogą mieć przed sobą trudny czas. Pod kątem fundamentalnym, teoretycznie jednak ceny obligacji już teraz kształtują się atrakcyjnie, ponieważ wyczekujemy obecnie obniżek stóp procentowych.
